春节期间关注到两个事件:一是外媒爆出中国石油中国石化合并传闻,二是“一路一带”成为2015年地方两会和政府工作报告高频词汇,就两桶油合并传闻,我们认为是南北车合并(事实)及中国联通中国电信的合并传闻的延续,是国家进行“一带一路”战略下的正常逻辑推断,国际商业竞争中规模非常重要,哪个企业的规模越大,谁就拥有更强大资源调配能力,才有能力获取更多的订单和资源,同时也避免了境外竞争中的内耗。虽然实质操作层面存在很多问题,但通过整合改变机构冗杂、大而不强现状却是走出去战略的需要。我们认为中字头央企合并传闻的出现体现了市场对“一带一路”战略在企业层面的预期。

今年全国两会将在3月3号和3月5号召开,而地方两会在1月份已陆续召开,从地方两会的情况看“一带一路”成为讨论热点,我们预计全国两会“一带一路”的讨论将会步入高潮,两会后各部委可能推出具体措施,一带一路具体规划也有望正式出台。

“一带一路”是全球化4.0背景下习主席提出的伟大战略构想,为我国解决工业过剩产能、获取资源、开拓战略纵深提升国家安全及主导区域经济贸易的必然选择。我们认为该主题能长时间持续,在2015年有望高潮迭起,贯穿羊年始终。

一带一路主要受益公司主要从区域和行业属性两个维度来寻找。首先处于“一带一路”战略节点地域的上市公司将直接受益,如边境地区的新疆、云南、广西和东部沿海港口等。其次从行业属性上看,“一带一路”沿线国家大部分为基础设施较为落后的欠发达国家,基建需求最为明显,因此具有走出去能力的大基建行业(建筑施工、工程机械、电力设备、钢铁建材)龙头公司最先受益,同时战略推行离不开金融支持,基础货物往来离不开港口铁路交通运输,后期实现互联互通后的工业制造输出也就成为常态。